业绩概述。2013年上半年，公司实现营业收入1007.68亿元，同比增长21.27%；营业利润286.41亿元，同比增长26.62%；归属母公司所有者净利润216.38亿元，同比增长26.52%；基本每股收益1.70元。
    调整资产结构，压缩同业资产。报告期末，公司总资产35772.78 亿元，较期初增长10.04%。贷款较期初增加1099.12亿元，增幅8.94%。公司上半年加强了流动性管理，资产结构有所调整，6月末同业资产规模11269亿元，环比3月末回落757亿元，环比下降6.29%。公司投资较期初增加1861亿元，增长47.04%。
    同业业务业绩贡献度下降。公司2季度末同业资产环比一季度减少6.29%，而同业负债环比增长3.04%，显示公司从2 季度开始降低了错配力度。公司目前票据类和信托受益权类买入返售均超过4000 亿，下半年仍面临较大的降错配压力。报告期内，公司同业业务带来净利息收入65.19亿元，在利息净收入中占比与期初相比下滑3.2个百分点，其业绩贡献度下滑。
    资产质量率小幅攀升。期末，公司不良贷款余额76.25 亿元，较期初增加23.39 亿元；不良贷款率0.57%，较期初上升0.14个百分点。不良贷款增加的原因主要是中小企业及个体工商户受宏观经济影响或自身经营管理不善，导致偿债能力下降。
    公司不良率保持业内较低水平。拨备计提充足，期末拨备覆盖率达410.11%。
    资本充足率符合监管要求。报告期末，参照最新的商业银行资本管理办法，公司核心一级和一级资本充足率达到8.78%；资本充足率达到11.10%，均符合监管要求。
    2013 年度经营目标：总资产达到约3.8 万亿元；客户存款增加约3,800 亿元；贷款余额增加约1,500 亿元；归属于母公司股东的净利润同比增长约15.3%。
    盈利预测和投资评级：预计兴业银行2013-2014年的可实现摊薄每股收益2.34元和2.70元，按照最新收盘价9.88元计算，对应的动态市盈率分别为5.86倍和4.82倍，市净率分别为1.68倍和1.39倍，维持“增持”投资评级。
    风险提示：贷款质量持续恶化超预期；资金错配压力。