1． 光迅科技已经成为中天科技隐蔽资产，目前中天科技股价对应光迅科技的市值为0，中天科技股价被严重低估，我们认为中天科技自身主业合并光迅科技对应合理市值88.88亿，对应每股股价12.63元。
    我们估计2013－2015年，中天科技主业对应EPS分别为0.79，1.04和1.17元，参照历史估值波动区间（2013－2014年，在4G和宽带中国的带动下，光纤光缆行业将迎来景气高点），给予2013年15倍PE，对应市值83.42亿，对应每股股价11.85元。
    公司通过控股90%的子公司江苏中天科技投资管理有限公司持有光迅科技2160万股股票，截至2013年8月8日，所持有光迅科技股票对应市值5.46亿，对应每股股价0.78元。
    中天科技＋光迅科技合理每股股价12.63元。截至2013年8月13日，中天科技股价9.58元，不仅对中天科技主业低估，而且蕴含光讯科技市值为0。我们认为中天科技股价整体被严重低估，首次给予"买入"评级。
    2． 
    2013年，我们预计光纤光缆光棒业务贡献净利润2.93亿元，海缆业务贡献净利润2933万元，导线业务贡献净利润6000万元，OPGW&OPPC贡献净利润2748万元，射频电缆贡献净利润4000万元，装备电缆扭亏为盈，考虑各个子公司股权结构，我们预计2013年实现归属上市公司股东净利润5.54亿元，同比增长31%。