事件：
   政府对稀土盗采的打击落到实处。从六月底开始的赣州打击黑稀土，到八月初开始的八部门联合打击整顿稀土产业，我们看到政府对稀土的保护终于从口头文件落到实处，非法稀土生产企业的生存空间越来越小。我们认为未来几个月稀土行业曾经的生产乱象将焕然一新。至于打击的持续性，还需拭目以待。
    打击稀土盗采有助稀土价格回升。稀土价格有望在供给突然压缩下迎来一波上涨。金属镨钕价格有望从43万/吨上涨到50万/吨以上，进入上下游都可接受的合理价格区间。
    打击稀土盗采有助提升正规企业销量。曾经非法稀土大量充斥着消费市场，以低成本优势挤占了正规稀土的销售渠道。随非法企业的停产，包钢稀土等正规企业的销量将趋升。
    我们对包钢稀土的业绩做了稀土销量与售价的敏感性分析。价格方面，我们以当前价格为基准，镨钕氧化物价格的涨幅为变量。镧铈氧化物由于过剩太多，我们假设其价格涨幅是镨钕的30%。销量方面，由于目前镨钕本来就销售较好，少有积压，所以我们认为未来镨钕销售增量不大，更多关注镧铈销售的增加，并以镧铈销售量作为另一变量。结论，镧铈卖多卖少对业绩影响不大，核心还是稀土价格，如果价格翻番，包钢稀土EPS将达到1元以上。