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>> 广发证券-盛屯矿业(600711)中报点评:业绩符合预期,自产矿下半年发力-130809
上传日期:   2013/8/9 大小:   569KB
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评级:   谨慎增持 作者:   巨国贤,吴怡平
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2013 年中报业绩EPS-0.01 元,二季度实现盈利,业绩符合预期。
    公司2013 年中期营业收入:3.41 亿元,同比增47.77%;净亏损509.46 万元,上年同期为亏损2255.7 万元;基本EPS-0.01 元,上年同期为-0.06 元。公司二季度单季度EPS0.01 元,业绩符合预期。
    自有矿山产品在上半年实现销售是收入同比大增的原因
    报告期内公司实现有色金属(含铜、银、钨、锡、铅、锌)采选业务收入4,693.94 万元,去年同期没有销售自产矿。报告期有色金属采选业务毛利率62.75%,较2012 年该项业务业务毛利率60.23%有所提高,判断公司采取了提高出矿品位等手段积极保障盈利完成。由于矿山生产和销售具有季节特性,预计公司自产矿销售收入大部分将集中在下半年实现。
    2013 年1 月埃玛矿业资产过户,有望增厚公司业绩
    埃玛矿业储量铅21.16 万吨,锌41.33 万吨,伴生银177.59 吨,铜9558 吨。
    埃玛矿业2012 年下半年开始投产,现正进行改扩建,预计2013-2014 年矿石处理量分别24、30 万吨。埃玛矿业业绩承诺2013-2015 年利润12,474.6、15,681.3、15,681.3 万元。2013 年埃玛并表有望大幅增厚公司业绩
 
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