报告摘要：
    1、2013年7月，公司当月实现签约面积 62.65 万平方米，同比减少 18.95%；实现签约金额 69.06 亿元，同比减少 24.05%。2013年 1~6 月，公司累计实现签约面积624.68 万平方米，同比增长21.27%；实现签约金额 705.50 亿元，同比增长 18.79%。公司7 月份在土地储备方面大幅放量，共新增土地储备9 块。
    2、事件点评：
    2.1. 保利地产7 月份销售情况低于预期。虽然7、8 月份是每年的销售淡季，但保利地产7 月份的销售情况并不十分理想，与万科7 月份销售面积和销售金额同比分别增长23.1%和34.5%相比，保利地产7月销售同比甚至出现了负增长。预计公司下半年会加大推盘力度。
    2.2. 公司7 月份的土地储备大幅放量。
    2.3. 在经过连续5 个月上涨后公司的平均成交单价有所企稳，但仍然超出2012 年全年11288 元/平方米的水平。房价的上涨将会提升公司的毛利率水平。
    2.4.盈利预测及投资评级：我们对公司未来3 年的业绩预测为： 2013年每股收益为1.53 元；2014 年每股收益为1.82 元；2015 年每股收益为2.04 元，维持推荐评级。
    2.5.风险提示：房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡，都会使我们的业绩预测不达预期，提醒投资者注意投资风险。