2013年上半年，公司实现营业收入11.35亿元，同比增长37.09%；营业利润1.26亿元，同比增长31.04%；归属母公司所有者净利润1.06亿元，同比增长30.33%；基本每股收益0.30元。
     第二季度单季度，公司实现营业收入5.94亿元，同比增长58.24%；营业利润5491.46万元，同比增长43.26%；归属母公司净利润4570.60万元，同比增长37.97%；每股收益0.13元。
     上半年金价下跌销量上升，整体毛利率走低。报告期内公司综合毛利率为29.26%，同比下降3.13个百分点，主要原因在于金价下跌促进黄金销量大增（报告期内足金饰品销售收入增长73%），而黄金毛利率相比综合毛利率较低所致。期间费用率为18.82%，同比下降1.53个百分点。其中销售费用率同比下降1.13个百分点；管理费用率为1.66%，同比下降0.7个百分点；财务费用率为1.24%，同比上升0.3个百分点。
     渠道扩张稳步推进。公司的主营业务是从事高档时尚珠宝首饰产品的设计、研发、生产及销售，核心业务是对“潮宏基”和“VENTI梵迪”两个珠宝品牌的连锁经营管理。公司进一步加强渠道扩张，去年净增新开店79家，截至2012年12月31日，公司共有专营店523家，其中自营店422家。
     多品牌运营，完善复合型渠道组合。公司于2月底完成菲安妮持股权的并表，公司旗下的“CHJ潮宏基”马上将与“FION菲安妮”品牌开始跨行业联盟合作模式，加强双方资源共享，优势互补效应，构建“中高端时尚消费品多品牌运营”的发展格局。
     盈利预测和投资评级。我们预计公司2013-2015年的每股收益分别为0.44元、0.52元和0.61元，按最新收盘价格测算，对应动态市盈率分别为27倍、22倍和19。给予“增持”的投资评级。
     风险提示：外部激烈市场竞争给公司业绩所带来的压力。