>> 联讯证券-碧水源(300070)中报点评:全年业绩高增长无忧-130730
| 上传日期: |
2013/7/31 |
大小: |
467KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
黄平 |
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1、公司是国内外知名的污水处理、污水资源化整体解决方案和饮用水安全解决方案供应商以及大规模膜产品生产商,主要业务包括污水处理整体解决方案提供、净水器销售以及给排水工程。 2、2013年上半年,公司实现营业收入8.23亿元,同比增长76.56%;实现归属于上市公司股东的净利润1.02亿元,同比增长26.66%;实现每股收益0.12元。公司收入和净利润同比快速增长,主要是由于公司利用自身技术创新与经营实力的优势实现了业务的不断扩大。 3、上半年,公司综合毛利率为29.38%,同比下降5.88个百分点。公司综合毛利率同比下降,一方面是由于给排水工程收入超过污水处理整体解决方案收入,而给排水工程毛利率较低,另一方面,公司污水整体解决方案的毛利率也有所下降,这主要是阶段性结算所造成。由于公司业绩季节性较强,我们预计,公司全年毛利率水平总体仍将维持稳定。 4、上半年,公司营业费用同比增长93.55%,主要是子公司北京碧水源净水科技有限公司为推广商用、家用净水器而增加了销售费用,另外碧水源母公司外埠业务增加,导致营业费用有所增加;财务费用同比增长78.28%,主要是由于上年同期有到期的定期存单,另外,本期增加了短期银行负债,贷款利息有所增加;管理费用同比仅增长1.68%。综合来看,公司三项费用率为8.32%,同比略升0.21个百分点,预计公司全年三项费用率同比基本持平。
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