投资摘要
    13 年一季度利润增速下滑
    公司业务涵盖中成药、中药材、化学原料及制剂、生物医药、营养保健品研发制造及医药商业等众多领域，旗下天津隆顺榕、乐仁堂、达仁堂等数家中华老字号企业与中药六厂等现代中药标志性企业同时并存，并与葛兰素史克、以色列泰沃、美国百特、韩国新丰等全球知名药企牵手联营。公司拥有的速效救心丸为国家机密品种。一季度业绩下降的主要原因系对联营公司史克的投资收益减少。从盈利能力看，公司的销售毛利率保持稳定，2013年一季度还有所上升。同时，公司的期间费用率也保持稳中有降的趋势，其中管理费用下降明显。
    主导品种增长稳健，二线品种增长良好公司全年销售收入过亿品种达到4个，主要是速效救心、通脉养心、清咽滴丸和特子社复。销售收入超过5000万品种（不包括过亿品种）达到5个，包括京万红（约8千万）、紫龙金（约9千万）、癃清片等。
    速效救心丸是公司的核心产品，公司认为今年的增长在20%左右。通脉养心丸是公司乐仁堂旗下的产品，预计通脉养心丸未来有望保持30%以上的快速增长。