■中期业绩符合预期：2013 年上半年公司实现主营业务收入16 亿元，同比增长90.67%，归属于母公司股东的净利润4.1 亿元，同比增长89.65%，实现每股收益0.69 元。公司先前预计中期业绩增幅为80-110%，符合预期。
    ■设备业务为业绩增长的主体： 上半年油田专用设备业务实行销售收入11.97 亿元，同比增长约135.45%，成为推动公司业绩上升的最主要因素，设备业务中天然气压缩机和压裂设备更是大幅增长。考虑到下半年委内瑞拉订单的交付，我们将2013 年设备业务收入预测值从24.5 亿元上调至26 亿元。
    ■服务业务期待突破：上半年油田服务业务收入为1.16 亿元，同比增长79.5%，但低于年初预期，我们将2013 年该项业务收入的预测值从5.2 亿元下调至4.2 亿元。不过我们认为公司一直为该业务持续投入以扩大规模和提升能力，目前连续油管服务、固井服务、压裂服务、环保服务、油田工程设计服务等基本结构齐备，我们期待公司与贝克休斯、塔里木油田三方签署的战略合作协议取得实质性市场突破。
    ■配件业务表现平稳：上半年配件销售收入2.74 亿元，同比增长5.84%，表现平稳。近年来配件业务上半年收入大致在全年占比35-40%，我们维持全年7.5 亿元的预测值不变。
    ■在手订单充足支撑全年业绩增长：上半年公司获取新订单28.6 亿元，同比增长105.75%，截至2013 年6 月末，公司存量订单约为33.5亿元，同比增长43%，根据公司在手订单情况，结合公司对1-9 月份的业绩增速预期为80-110%，应能支撑全年业绩快速增长。
    ■维持买入-A 的投资评级： 我们预测2013-2015 年公司每股收益分别为1.68、2.39、3.25 元，其中2013、2014 年分别上调了0.03 元，2015年维持不变。7 月26 日收盘价为70.5 元，按照2013 年50 倍PE 估值，合理价格为82.5 元，维持“买入-A”的投资评级。