投资建议： 
    下调2013年盈利预测，预计公司2013-2015年每股收益为0.38、0.45、0.5元，对应动态PE为16X、13X、12X。公司当前估值合理，我们看好公司聚晶复合片业务，暂维持"推荐"评级。 要点： 事件。公司发布2013年中报，2013年上半年公司实现营业收入7.85亿元，同比增34%，归属上市公司股东净利润0.98亿，同比增20.2%，基本每股收益0.18元。
    业绩略低于预期。 单晶价格下滑影响盈利能力。公司业绩低于预期主要原因是单晶景气下行，单晶价格自年初开始下滑（高品级单晶下滑10%-15%），单晶毛利率随之下滑3.06个百分点，综合毛利率下滑2.65个百分点。 募投项目放量是业绩增长主要动力。公司募投项目预合金粉和聚晶复合片2013年放量，毛利分别同比增长65%和74%，在金刚石单晶价格出现下滑趋势情况下，募投项目将是公司近两年业绩增长的主要动力。 期间费用率略有下降。期间费用率较同比下降了两个百分点，主要是收入增幅超过了费用增幅，但财务费用增幅较大，同比增加34.5%，主要原因是付息负债增加。