投资要点
     事件： 
     近日，我们调研了罗莱家纺，同公司董事会秘书田霖先生等高管就公司2013年上半年经营情况、公司供应链转型情况等内容进行了深度交流。  
点评： 
     2013年第二季度公司终端销售逐步回暖、费用控制超预期：公司2013年第二季度收入端增速逐月好转，直营渠道业绩优于加盟渠道。同时，在去年同期费用基数较高、今年费用控制力度较大的背景下，公司2013第二季度三项费用率明显下降、净利润增速显著高于收入增速。  
    公司供应链转型稳步推进，订货会销售占比继续下降：公司供应链流程升级项目正在稳步推进中；作为供应链流程改进的一部分，公司订货会的期货销售占比有所下降，预计公司2013年秋冬订货会期货占比降至60%-70%，2014年春夏订货会期货占比降至40%-50%。  
     盈利预测及投资建议：  鉴于公司费用控制力度超越我们此前预期，我们小幅上调了公司盈利预测，预计公司2013年至2015年EPS分别为1.51元、1.61元、1.75元，当前股价对应市盈率分别为11.9X，11.2X，11.3X。我们维持对公司"增持"的评级。