投资要点
    PC 产业低迷影响公司上半年业绩
    公司预计上半年净利润增长区间为0——30%，我们认为，公司上半年业绩预计增长区间为10%——20%，公司业绩增长速度较慢的原因主要是全球PC产业受平板电脑替代的影响，出货量大幅低于预期，NB 上半年出货量同比下滑约12%，为近年来最大下滑幅度。尽管下游终端出货量下滑影响了公司产品需求，但是公司依然通过新产品导入以及扩大市场份额，依然实现了公司业绩正增长。
    产品线持续完善
    公司产品的传统应用主要集中在PC产业，通过外延式扩张，积极拓展通信、汽车连接器业务，同时，公司积极开拓高端市场应用，先后增加了FFC、FPC、天线、汽车线束、高频高速连接器及线缆等产品线，并具备汽车特殊功能塑胶件的开发和生产能力，为公司在未来的快速及持续发展提供有力保证。
    产业布局初步完成，静待客户订单大规模转移
    客户订单转移是公司成长核心驱动因素。过去几年的发展过程中，公司主要通过外延式扩张的方式完善产业布局，切入众多新的客户群，同时积极向新的客户导入新产品，扩大公司规模。我们认为，公司通过自身研发优势，积极研发新产品，目前公司已经储备多款高附加值产品，预计在未来的一年内接受客户大规模订单转移，从而实现跨越式成长，公司生产规模、盈利能力步入新的台阶。
    盈利预测及估值
    我们预计公司2013、2014、2015 年营业收入分别为44.47、77.69、105.69亿元，同比增速分别为41.31%、74.7%、36.04%，净利润分别为3.43、6.69、9.72 亿元，同比增速分别为30.55%、94.85%、45.27%，EPS 为0.63、1.22、1.78 元，PE 分别为34、17、12 倍。我们认为，公司产品布局完成，战略清晰，即将迎来客户大规模订单转移，维持“买入”的建议。