投资要点：
    业绩表现平稳：受win8影响，全球PC换机潮延后，以及PAD产品的冲击，全球PC产业表现低迷，出货量没有成长，同时，公司核心客户产品切换给公司短期内经营造成一定压力，前三季度实现营业收入 21.62亿元，比上年同期增长19.72%；实现归属于上市公司股东的净利润1.86亿元，比上年同期下滑2.16%。公司利润增速低于公司收入增速，主要是管理费用率较去年同期上升近2.61个百分点，销售费用率上升0.62个百分点，而公司综合毛利率同比下降0.97个百分点。公司上市之后进行了一系列外延式扩张，短期内造成管理费用上升，随着公司管理体系逐步完善，预计未来管理费用将不再上升。
    综合毛利率持续改善：公司前三季度综合毛利率21.17%，相较于上半年20.38%的综合毛利率继续改善，显示出公司产品结构调整效果持续显现，我们预计公司毛利率呈现稳步提升态势。
    四季度同比改善：公司预计全年净利润增长0-10%，净利润2.57-——2.83亿元，4季度单季净利润0.71——0.96亿元，相较于2011年四季度同比出现改善，尽管当前PC产业景气度依旧低迷，但是公司4季度业绩与三季度相比维持相对稳定，意味着核心客户产品切换影响效应开始减弱，而公司产品线的扩充逐步显示正效应。
    产业布局日趋完善，经营风险持续降低：公司充分发挥自身的技术优势和人才优势，加大自主技术创新力度，不断沉淀企业专有技术，持续拓展并完善公司产品线，弥补产品切换带来的市场下行风险，随着公司产品线丰富，公司抗风险能力持续增强。今年是公司长远发展过程中融合、调整的关键之年，公司未来的成长将是消费电子、汽车、通信三大连接器业务齐头并进的格局，我们预计公司2013年汽车和通信连接器业务进入全面爆发阶段。
    维持“买入”评级：我们预计公司2012至2014年营业收入分别为30.78、44.47、65.69亿元，同比增速分别为20.44%、44.48%、47.71%，归属于母公司所有者净利润分别为2.77、3.87、5.36亿元，同比增速分别为7.85%、39.59%、38.46%，EPS为0.76、1.06、1.47元，PE为40、29、21倍。我们认为，公司产品布局完成，战略清晰，具备成为世界级连接器大厂的潜力，维持“买入”建议。