投资要点
    业绩重新走上成长轨道
    公司一季度实现销售收入7.83亿元，同比增长32.09%，环比下滑20.5%，归属于母公司所有者的净利润4539万元，同比增长37.53%，环比下滑40.9%。
    公司一季度综合毛利率19.32%，同比增长1.88个百分点。2012年公司加大管理团队以及销售团队建设，导致费用支出增加。公司经过2012年整合与融合，拓展产品线和市场，同时新并购企业逐渐进入平稳发展轨道，2013年开始公司重新走上成长轨道。
    产品线资源完善
    公司连接器在PC、消费电子、汽车、医疗等多个领域经营，产品线不断完善和丰富，先后增加了FFC、FPC、天线、汽车线束、高频高速连接器及线缆等产品线，并具备汽车特殊功能塑胶件的开发和生产能力，为公司在未来的快速及持续发展提供有力保证。
    上半年业绩平稳成长
    公司预计上半年净利润增长区间为0——30%，业绩增速不高主要原因是目前3C领域发展面临考验，行业成长动力不足，此外，公司通过加快新产品的导入进程，持续拓展产品线和市场，确保业绩平稳成长。我们认为，尽管上半年公司业绩成长速度不高，但是公司新产品导入或将在下半年发力，从而带来公司业绩出现较高增速。
    盈利预测及估值
    我们预计公司2013、2014、2015 年营业收入分别为49.47、67.69、85.69亿元，同比增速分别为57.19%、36.83%、26.59%，净利润分别为4.45、6.11、7.97 亿元，同比增速分别为69.43%、37.15%、30.53%，EPS 为0.95、1.3、1.7 元，PE 分别为27、20、15 倍。我们认为，公司产品布局完成，战略清晰，具备成为世界级连接器大厂的潜力，维持“买入”的建议。