事件
    公司公告收到河南省卫生厅颁发的长垣单采血浆站《单采血浆许可证》，许可证号：豫卫单采血浆站字[2013]第2号，有效期限自2013 年7 月15 日至2015 年7 月14 日。华兰生物工程股份有限公司长垣县单采血浆站可正式采浆。
    评论
    长垣浆站正式运营，采浆能力持续提升：长垣位于河南省东北部，属于新乡市，县域面积1052 平方公里，耕地86万亩，人口85 万，辖9 个镇、4 个乡，600 个行政村。长垣单采血浆站于2012 年11 月获批，建设周期历时半年多，获得单采血浆许可证意味着已经可以正式采浆，公司采浆能力的提升进一步加强。
    长垣浆站具有很大的采浆潜力：河南曾是我国最大的血浆供应省份之一，估计顶峰时年血浆量达到万吨。由于历史上采浆的不规范，1996 年之后艾滋病疫情蔓延，单采血浆站随后全部关停，实际上通过规范操作、严格监管和现代化的采血器械及检测手段，病毒污染的事件完全可以在采浆环节得到控制。2009 年河南解除浆站禁令，新乡市封丘县浆站重开，经过近3 年的运行，封丘浆站采浆量的上升迅速，已经成为公司采浆能力最大的浆站之一。长垣浆站地理位置同样的优越，道路平摊，周边交通四通八达，与封丘浆站一样，3 年左右有望培育成体量巨大的采浆站。
    血液制品行业的稀缺性价值将持续：血制品需求旺盛，临床缺口过半，卫生部保守测算血浆年需求可达8000 吨，而目前的供给仅在4000 吨左右。浆源内生增长缓，新浆站审批进展很慢，“浆源为王”的局面至少还会持续3-5年，并且据此决定企业的地位。华兰在血液制品行业具备很强的浆源拓展实力和长期发展前景。从近期多起血液制品公司收购案看，标的价值持续升高，彰显血液制品行业较强的溢价能力。
    吨浆收入和利润具备提升空间：华兰是小制品品种最丰富的企业，2013 年增值税计税方式变更以及部分产品最高零售限价提升，税负降低，产品价值将进一步提升，预计2013 年起公司的吨浆收入和利润都将有所增厚，从中报业绩修正也可以看出，2013 年公司的盈利能力有所提升。
    投资建议
    公司是血液制品行业的优秀企业，原料供应紧张的局面在缓解，未来仍然存在更多新浆站获批的可能性，随着疫苗业务改善、新生物产品的研发，我们看好公司的长期发展。继续看好血液制品行业在2013 年的价值回归，看好作为龙头的华兰生物的恢复性机会，维持公司2013-2015 年EPS 为0.818 元、1.078 元和1.404 元，同比增长57%、32%、30%，给予“买入”投资评级