旺季国内需求有望两位数增长，票价降幅或持续收窄
    6月经营回顾：国内客运需求同比继续两位数增长
    6月，公司RPK同比增长12.6%，自4月来持续回升，主要由于国内RPK同比增速从4月6.2%升至6月11.9%，国际RPK同比增长16.5%，两位数依旧；客座率80.4%，同比提升0.4ppt，其中国内由于运力投放加快，致使客座率同比下滑0.2ppt至81.4%，国际升3ppt至77.9%，升幅明显好于东航、国航。
    6月财务解析：伴随暑期旺季的临近，票价同比降幅明显收窄我们预计，由于6月下旬国内市场逐渐步入旺季，6月公司净票价同比下降约4%，明显好于4-5月的-10%，而国际票价尽管依然大幅下降约9%，但较之前的两位数降幅已有所回升；由于利润对票价的敏感性最大，我们预计6月公司利润依然同比大幅下降。
    2013年H1业绩展望及7月经营展望
    考虑到上半年国内经济增长放缓、行业运力投放过快、H7N9等因素影响，我们预计公司2013H1利润总额或同比下降50%左右；展望7月，公司作为国内航空市场最大承运人，主要以旅游航线为主，尽管经济弱增长影响商务客需求，但随着6月中下旬暑期旺季到来，我们预计，7月RPK有望同比持续两位数增长，净票价降幅有望持续收窄，客座率仍将同比提升。