■中期业绩预计同比增长0-20%：太阳鸟发布2013 年中期业绩预告，预计2013 年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利2,685.39 万元-3,222.47 万元，比上年同期增长0%-20%。这一幅度略低于市场预期。
    ■预计商务艇20%左右增速可望保持：就目前公司商务艇的销售形势看，二季度接单较之一季度要好一些，总体上如果国内经济形势不出现较大波动，三、四季度交付与接单运作正常，我们估计商务艇全年保持20%左右的预期增速是可以期待的。
    ■海警局特种艇的新订单尚需等待：根据2013 年7 月公布的方案，重组后的国家海洋局整合了国家海洋局中国海监、公安部边防海警、农业部中国渔政、海关总署海上缉私警察4 个队伍和职责，将以中国海警局的名义开展海上维权执法工作。因此新设海警局的招标启动是市场期待的重头戏，不过时间上仍需等待。另外，交通部海事局的海巡队伍未纳入国家海洋局整合范围，其它航道、海救、打捞、水文、防总等机构没有变化，这些机构的基本需求仍然存在。考虑到海警局新的招标可能会受4 家机构存量的影响，我们下调2013 年公司特种艇的预期增速至45%。
    ■未来复合材料船艇也是成长点：公司已在将积极开拓船艇种类，未来销售复合材料及多混-金属材料游艇、商务艇、特种船、工程船，前期的准备将有助于船艇多样化的发展。我们认为这类新型船艇的开发有利于公司产品结构的进一步多元化。
    ■维持“增持-A”的投资评级：我们预测2013-2015 年公司主营业务收入分别为7.64、9.63、12.3 亿元，净利润分别为0.74、0.95、1.36 亿元，每股收益分别为0.53、0.68、0.98 元。较之先前预测值分别下调了11.7%、12.8%、12.5%。按照2013 年30 倍PE，合理股价15.9 元，7 月12 日收盘价12.06 元，维持“增持-A”投资评级。
    ■风险提示：行业及公司基本面变化导致业绩不符合预期。