投资建议：
    维持之前盈利预测，预计公司2013-2015 年每股收益为0.36、0.49、0.55 元，对应动态PE 为18X、13X、12X。考虑到公司新领域的扩展不断推进，目前估值水平存在上行空间。我们维持“推荐”评级。
    要点：
    获得间接空冷设备大订单。公司与华电重工签署华电国投哈密电厂一期（2X660MW）工程间接空冷项目管束用铝管采购合同，公司提供合同总金额约1800万元的管束用无缝铝管；子公司亚通与华电重工签署华电国投哈密电厂一期（2X660MW）工程间接空冷项目管束用铝型材采购合同，公司提供合同总金额约1351万元的管束铝型材。
    新订单标志了公司在电力领域扩张取得新的突破。公司在2012年已获得华电重工约900万订单，新订单在金额与产品种类上都有了新的突破，后续订单仍可期待。
    间接空冷系统：换热铝管需求广阔。发展空冷机组已成为我国北方富煤缺水地区建设大型火电机组的最佳选择，间接空冷系统优势明显。每MW装机容量约需要1吨铝管，至2015年，间接空冷系统年需求铝管20000吨。
    主业景气上行，募投项目产能释放。我国汽车需求刚性充足，未来三年汽车行业仍将维持平稳增长，年增速大约8%—12%。汽车重量减轻是改善汽车油耗和排放的关键，目前我国单车用铝约为120-130 千克，较发达国家差10%-15%左右，挤压材约占7%-8%，预计2015 年单车用挤压材将达到12 千克。中性预计2015 年国内新增汽车挤压材需求30.2 万吨，复合增速约为14.8%。公司2013 年和2014 年业绩增长点将主要来自亚通的产能释放，预计2013 年和2014 年亚通产量分别达到4 万吨和5 万吨，贡献EPS0.14 元和0.19 元。
    海水淡化：静待爆发期到来。淡水危机及海水淡化成本优势逐步显现使得我国海水淡化产业化进程将不断加快。我们看好防腐材料的投资机会，公司在近日取得“耐海水腐蚀管”发明专利，并且早在2010 年向电子工程设计院及IDE 公司供货，已率先进入了海水淡化用铝管领域。