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    拓维信息7 月2 日发布了业绩预告修正公告，将2013 年上半年净利润预测区间上调至人民币1,860 万-2,330 万元（同比降幅为0%-20%，原预测的同比降幅为20%-50%），符合我们人民币1,960 万元的预测（同比下降16%）。公司表示基于手机游戏业务销售情况、移动教育业务增速和成本节约状况上调了业绩预告，但同时表示其传统MVAS 业务和动漫业务依然承压。
    潜在影响
    过去一个月拓维信息股价上涨了约40%，我们认为这主要是因为公司在手机游戏领域取得一定的进展。但在我们看来，这一反应有些过度，因为短期内的业绩贡献依然有限。要点：1) 拓维信息目前代理了超过10 余款手机游戏的代理商。我们估算今年上半年公司将从这些游戏获得约人民币2,000 万元收入。2) 移动教育业务进展良好，但随着更多同行企业上市，我们对长期内的竞争激烈程度感到担忧。3) 无线增值业务（尤其是动漫）业务面临的压力高于我们此前预期。我们原先预测2013 年无线增值业务收入和动漫业务增速略有下滑。4) 另一方面，我们看到公司继续削减成本，因此我们将2013-2016 年营业费用预测下调了7%-10%。
    估值
    鉴于成本控制改善，我们将2013-2015 年每股盈利预测从人民币0.22/0.28/0.35元上调至0.28/0.36/0.43 元，因此我们将12 个月目标价格从人民币8.2 元上调至8.7 元（分别基于1.36 倍和1.28 倍的PEG）。我们基于估值因素（2014 年预期市盈率为43 倍，而行业中值为30 倍）维持对该股的卖出评级。
    主要风险
    手机游戏/教育业务进展快于预期，公司积极采取成本控制措施