收购推动战略转型
    从公司近几年的公开财报显示，公司一直具备通过收购金融股权的方式以整合金融资产的目标动机。2012 年，公司谋求对东莞证券的实际控制权未果，此次采取曲线救国之策，推出收购中山证券、参股东莞农商行的方案，具有战略性的意义。（慧博投研资讯）
    同时，我们认为，不排除未来将中山证券与其持股40%的东莞证券进一步整合，实现1+1 大于2 的协同效应，同时进一步提升其在东莞证券的控制力。
    金控显身影
    收购完成后，锦龙股份将持有中山证券、东莞证券、华联期货、上海大陆期货公司、益民基金、东莞农商行、世纪证券等多家金融企业的股权。杨志茂本人也持有清远市农村信用社2.69%的股权。公司已具金融控股公司雏形，成为以证券业务为主，银行、期货等业务为辅的综合金融平台，协同效应可期。
    民营背景尽显竞争优势
    我们认为，在国有资本为主流的金融行业里，民营背景的金融企业具有更好的活力与动力，具有相对的竞争优势。锦龙股份正是券商中为数不多的民营背景企业，良好的机制将成为公司未来吸引金融领域经验丰富的管理人才的关键，成为决定公司价值提升的关键因素。
    中山证券迎来拐点
    收购完成后，中山证券将实现间接上市，可以通过大股东锦龙股份增发获得资金注入，补充中长期发展资金。
    2013 年，证券行业有望迎来复苏，中山证券作为以经纪业务为主的中小型券商，业绩具有更高的弹性，并且融资融券等创新业务的快速发展成为其新的利润增长点。
    中信建投观点
    自我们3 月18 日的报告《金控平台已具雏形，进一步整合可期》在市场中首推后，公司的股价一度突破21 元，近期市场大幅度调整，公司股价也出现回调。但我们依然看好民营背景下公司的中长期发展，维持“买入”评级。