内蒙华电，受益环渤海大气污染防治，维持“买入” 收盘价（2013-6-14）：6.35 元
    核心推荐理由：1、电力外送对公司业绩增厚明显。蒙西作为特高压电网的重要电源基地，国家明确有特高压向华中地区送电规划，公司围绕蒙西、锡盟等特高压站点配套布局有新建火电机组，一旦蒙西特高压
    项目获批，则公司配套特高压的电厂预计将会迅速建成投产，由于华中地区电价水平高，从而新建外送电
    厂投产预计将会增厚公司EPS 0.38 元。（慧博投研资讯）我们预测公司2013-2014 年EPS 为0.63 元和0.70 元，如果考虑特高压外送电，则公司EPS 有望超过1 元。
    2、受益环渤海大气污染防治。6 月14 日国务院常务会议，部署大气污染防治十条措施，其中提出“建立环渤海包括京津冀、长三角、珠三角等区域联防联控机制，加强人口密集地区和重点大城市PM2.5 治理”。
    随着环渤海地区大气污染防治强化，公司作为蒙西并入环渤海电网的重要电源企业，向环渤海地区外送电量将会不断增加，由于环渤海地区电价水平高，公司外送环渤海电量盈利能力强，从而如果外送环渤海地区电量增长，将会对公司盈利有明显推动。
    3、大股东对公司有资产注入承诺。大股东布局有煤炭资源，而且明确承诺将1340 万吨/年的煤炭资产注入到公司中，如果煤价低迷，那么资产注入将可能延后，避免公司受煤炭市场低迷拖累，而如果煤炭价格一旦恢复，则公司可以启动资产注入，回避燃料成本的上涨。
    4、大股东增持公司股份彰显信心。公司于2013 年5 月16 日接到公司控股股东北方联合电力有限责任公司的通知，北方电力当日通过上海证券交易所交易系统增持内蒙华电股份1,280,000 股，占公司总股本的0.0004%，此次增持后，北方电力持有公司股份1,409,564,707 股，占公司股份总数的54.61%，基于对公司
    未来持续稳定发展的信心，北方电力拟在未来12 个月内（自此次增持日算起），根据市场情况，以自身名义继续通过上海证券交易所交易系统增持本公司股份，累计增持比例不超过本公司已发行股份总数的
    2%（含此次已增持股份）。
    公司公告：内蒙华电董事会决定于2013 年6 月14 日（星期五）上午10:00 召开公司2012 年年度股东大会，审议公司《关于2012 年度利润分配及资本公积转增股本的议案》等事项。公司年报披露2012 年分配预案是每10 股转增5 股并派现金红利2.2 元（含税）。
    关键假设： 宏观经济仍在筑底过程中；煤价在目前水平窄幅震荡。
    股价催化因素及时间： 1、煤价维持目前水平或下行；2、特高压项目获得批准；3、降息超预期。
    风险提示： 1、煤价快速回升到700 元/吨以上；2、成本和费用上涨超预期。