事件
    TCL 集团发布2013 年5 月销量数据：5 月单月LCD 电视144.6 万台（YoY 40.8%），其中内销76 万台（YoY67%），出口63 万台（YoY14.6%）。移动电话420 万台（YoY 19%），其中智能手机110.8 万台（YoY119%）。（慧博投研资讯）空、冰、洗产品销量同比分别增长31%、37%和125%。1-5 月累计销售LCD 电视726 万台（YoY26%）；移动电话1658 万台（YoY 16%），其中智能手机338 万台（YoY 109%）。华星光电5 月投片11.6 万片，液晶电视面板和模组产品销量合计174.2 万片。
    评论
    5 月电视内销增速高达67%，预计全年完成1800 万台目标应无忧：5 月公司LCD 电视内销增速高达67%，原因一方面是节能补贴政策在5 月底退出产生了翘尾效应，带动行业高增长；另一方面应是由于市场份额的稳步提高，这表明公司的竞争力在不断增强。虽然下半年补贴退出可能对行业需求产生一定负面影响，但是公司可以通过提升份额来对冲，相信全年应可完成销售目标。
    智能手机突破单月100 万台盈亏平衡点：5 月手机和智能手机均延续了4 月的增长趋势，特别，智能手机单月销量达到111 万台，突破了100 万台的盈亏平衡点，预计可对中报业绩将产生正面影响。如果公司能够持续保持4、5月份的良好增长趋势，预计对全年业绩将有重要的拉动作用。
    华星光电单月投片量环比上升7.4%，盈利能力进一步提高：华星光电5 月价格未降，同时投片量提高、良品率维持高水平可令5 月盈利能力比4 月更优。尽管6 月上Displaysearch 监测的32 寸Opencell 行业报价下降1 美金，但我们跟踪下来华星光电价格未降。进入行业淡季后，面板价格短期存在下降压力并不需过于担心，由于今年面板整体供应偏紧，预计到8 月进入旺季后，32 寸Opencell 价格有望回升至102-103 美金，业绩还可能超预期。同时还可期待深超投为华星光电提供54 亿元委托贷款债务豁免，按5-10 年分摊，有望增厚公司业绩0.04-0.08 元。