公司基本面持续向好，股价回调出现买点：公司4 月电视机内销、移动电话均取得良好增长，面板投片量和盈利能
力环比上升，相信该趋势能够在2Q 持续，我们估计即将披露的5 月经营数据将更优于4 月；全年看面板盈利景气
度有望继续向上，业绩还可能超预期。同时还可期待深超投为华星光电提供54 亿元委托贷款债务豁免，按5-10 年
分摊，有望增厚公司业绩0.04-0.08 元。（慧博投研资讯）由于公司基本面持续向好不变，股价较前期高点回调15%，我们认为这正
是买入机会。
盈利预测及投资建议
维持前期盈利预测：公司受让深超投所持有的华星光电30%股权在年底交割前的损益大概率是计入资本公积，同时
不考虑委托贷款豁免，预计2013-2015 年公司收入分别为882、968、1035 亿元，增速为26.7%、9.7%、6.9%；
EPS 为0.263、0.354、0.402 元，净利润增速为180%、34.2%、13.8%。
投资建议：维持公司合理价格区间根据对华星光电用PB 法，其他业务用PE 法（图表3）为3.15-3.66 元，距离现
价还有21-40%空间，维持“买入”评级。短期季节性淡季的面板价格环比下行不足担忧，预期8 月进入面板采购
旺季后面板价格尤其是32 寸opencell 的价格将再次环比上涨到至少102-103 美金，因此现价是可以获取短期反弹
+中期业绩增长的收益。