投资要点：
    投资建议：二轮发行实现且价格走高，彰显产品竞争力，同时贡献未来几年持续增量利润。年初《永不磨灭的番号》实现二轮发行，发行价已较前几年有较大涨幅，并达到单价与网络版权价格趋同的量级，
    约数十万/集，单部剧二轮发行和多轮发行实现收入占总收入的比例已从不足10%，提高到约20%；公司多部精品剧已进入（或将进入）二轮发行期，保守预期2013 年将有至少2 部电视剧可望实现二轮发行，预期售价30-50 万/集，预计贡献新增利润2000 万元左右。（慧博投研资讯）同时，新开机电视剧的拍摄、发行符合预期，预期精品剧数量、权益比、价格增长带动首轮发行实现35.0%的增长，维持增持评级与业绩预测，即按新股本摊薄后2013-2015EPS 分别为1.23 元、1.68 元和2.18 元，鉴于公司厚积薄发的成长性，上调目标价至45.00 元，相当于动态PE36 倍。
    关键假设：首轮发行期满，即取得发行去可证2 年后进行二轮发行。
    与众不同的认识：市场有观点认为公司产量增长有限，故成长性有限。
    我们则认为公司的价值不仅体现在新产品的价值创造上，更体现在已有产品的价值再发酵，即二轮发行带来的纯利润增长上，此为公司独有。一方面体现出产品的竞争力，另一方面纯利贡献显著，预计未来年度公司可供二轮销售的电视剧可实现的利润将占到新拍剧利润的10%-30%。