◆事件：
    公司发布转让明细，1）将持有的内蒙古盾安光伏科技有限公司、内蒙古盾安光伏电力有限公司、甘肃盾安光伏电力有限公司、新疆伊吾盾安光伏电力有限公司四家公司100%股权及其延伸权益，即在内蒙古鄂尔多斯市东胜煤田城梁井田的1.3 亿吨煤炭资源配臵权，其中光伏净资产合计52,218.07 万元，煤炭评估资产24,336.00 万元，交易标的的转让价款总计为76,600.00 万元。
    2）同时同步清理公司与目标公司的债权余额为1,315,261,796.98 元。（慧博投研资讯）
    3）公司以持有的太原炬能再生能源供热有限公司77%股权与盾安（天津）节能系统有限公司38%股权进行臵换。本次股权臵换后，公司持有天津节能100%股权，持有太原炬能股权为0，太原炬能不再纳入合并报表。
    4）天津节能拟收购太原炬能的泰安项目、武安项目、云宁项目和国电霍州项目，以莱阳盾安5.7%的股权做对价，同时转让永济项目。此次资产整合，建立以天津节能为中心的可再生能源业务资源集聚及优化配臵。
    ◆点评：
    1）光伏资产终剥离，风险点剔除，同时煤炭业务评估价超市场预期。
    煤炭资产是光伏资产的投资配臵，其评估资产2.4 亿有望计入当期投资收益，增厚当期收益。
    2）优化可再生能源业务，建立以天津节能为中心的资源集聚及优化配臵。收购泰安项目、武安项目、云宁项目和国电霍州项目，转让永济项目及莱阳盾安5.7%股权。
    3）交易完成后，公司有望获得23 亿左右现金。其中光伏及延伸资产7.66 亿，债券余热13.15 亿，永济项目2.35 亿，累计现金达到23.16 亿。
    ◆对盈利预测、投资评级和估值的修正：
    我们预计2013~15 年每股EPS 为0.52/0.70/0.83 元，给予13 年30倍估值，目标价15.6 元，给予“买入”评级。
    ◆风险提示：电厂余热供暖技术风险