投资要点：
     兴业银行于 11 年7月正式启动了企业金融条线的专业化改革，改革的成效在12 年年报以及13 年1 季报中已显现出来。今年5 月公司在重庆分行举办了一场企业金融专业化改革的专题调研，公司董事、董事会秘书、企业金融条线的多位领导以及重庆分行的多位领导出席了会议，向投资者及分析师深入介绍了企业金融专业化改革的相关情况。（慧博投研资讯）
     改革主要针对企业金融体系的组织体制与人力资源管理体制，以这两大体制作为突破口来进行专业化改革，通过对这两方面的调整来提高专业经营能力与内生增长的动力。专业经营能力的提升主要通过组织体制的变化，包括组织体系的调整、运行机制的调整、业务流程的调整来实现。内生增长动力的提升主要通过打破传统的行政化的组织机构模式与对应的人力资源管理模式，建立市场化、专业化、公平发展的体制机制来实现。
     由于内生增长动力的激活，企金条线的业务发展突破了原来自然增长的模式，步入快速发展的轨道。12 年末企金核心存款余额较11 年末增长41%，今年1 季度末又较年初增长12%。
    1 季度末对公存款的市场占有率由去年同期的2.37%提升至3.03%，在股份制银行中的排名由第5 位提升至第3 位。公司38 家分行过去一年对公存款的市场份额都有提升，新增对公存款的市场份额在当地股份制银行中排名进入前三甲的大约有30 家。
     预计公司 2013 年、2014 年的EPS 分别为3.23 元、3.87 元，对应PE5.78 倍、4.83 倍。公司的体制改革红利在持续释放之中，维持对公司的“买入”评级。
     风险提示：1、利率市场化加速推进；2、经济复苏不利，金融风险进一步扩散；3、监管层针对创新型同业业务出台严厉的监管措施，影响公司业绩表现。该因素有可能对公司股价形成短期冲击。