核心观点：  兴业银行企业金融发展近况   
    （一）对公存款吸收良好，客户群快速扩张  
    （二）投行及支付结算业务发展迅速，夯实两翼  
    （三）地产及平台贷款风险可控  
    （四）绿色金融发展良好  兴业银行企业金融专业化改革情况   
     1、构建三位一体的营销模式，每笔业务，由客户经理（负责客户关系）、产品经理（提供专业服务支持）、风险经理共同营销，三者地位平行，信息一致，目标一致。其次，在信息对称的基础上，进一步简化流程。（慧博投研资讯）减少审批环节的流转，提高运作效率。
    2、业务部制提高内生增长力。兴业银行采取总分行体制，改革加强了条的管理和作用。改革设立了业务部这一基本生产单元，为有能力的员工提供了更大的平台，不受物理网点（分支行）的制约，具有快速的扩张性。
    3、多条线提升专业化服务能力。专业化改革带来的专业服务能力提升表现在营销团队、管理机制、风险管理等多方面。  兴业银行企业金融发展展望   兴业银行推行以资产管理为代表的融资业务、以现金管理为代表的筹资业务、 基于互联网的现代化支付结算业务，以及财务现代化--统称为"新四化"，的企业金融发展战略。  通过制度改革推动对公条线的人员接受资本规划下的安排，使资本管理、资本约束的平衡在业务层面达到。当前改革最大的挑战，在于业务发展动力释放之后，各项资源的配套能否支持，能否降低资本占用的速率。  
    在下一阶段的企业金融改革中，银行将致力于推进：  
    1、着力提升专业化水平，健全组织管理；  
    2、坚持全面协调，客户发展抓住一大一小，加强产品渗透与挖掘；  
    3、加强专业领域布局。如推行新的小企业专业体系、绿色金融、城镇化金融等，并且注重战略回报。。  投资建议与风险提示   预计兴业银行2013 年净利润为423.87 亿元，同比增长22.09%。兴业银行收入多元化发展，对公金融改革快速推进，拨备压力减缓，业绩增长稳定。维持对其"买入"评级。  
    风险提示，
    1、兴业银行不良及关注、逾期类贷款持续反弹，资产质量变化需密切关注；
    2、资本新规调整后资本充足率降幅较大，关注其资本内生能力变化；
    3、同业业务占比较高，需关注监管对表外业务的规范调控影响。