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>> 信达证券-电力设备与新能源行业:四方股份,“买入”评级,目标价18.17元-130520
上传日期:   2013/5/21 大小:   515KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   -- 作者:   范海波
行业名称:   电力
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 本期【卓越推】的股票是:四方股份(601126)。 
     【卓越推】股票上个交易周涨幅为5.17%,相对沪深300 的超额收益为3.16%。(慧博投研资讯) 核心推荐理由:1、公司作为电力二次设备龙头,受益于智能电网建设。自1994 年成立以来,公司在二次设备技术方面持续创新,拥有多个首创和第一,继电保护和变电站自动化设备市场占有率稳居前三;2013 年,电网智能化投资有望进一步加快,公司将充分收益。 2、积极拓展新业务和新市场。公司积极开拓电力电子、电厂自动化系统、工业自动化等电网外业务;11 年成立合资公司,涉足一次智能设备和直流市场;12 年收购三伊、中能博瑞等公司,目前公司在电网外业务中已经获得一定市场份额。这些为公司未来业绩增长打开了空间。 3、质地优秀成就长期成长。公司的技术创新能力、品牌优势、良好成本控制能力利于长期发展。创新能力是公司最重要的核心竞争力;品牌优势利于公司市场拓展;民企的良好成本控制能力提升抗风险能力。 关键假设: 公司产品维持较高的毛利率;电网公司智能电网投资力度加大。 
 
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