2013年一季度公司实现营收1.84亿元，同比增长64.64%；归属于母公司净利润0.18亿元，同比增长27.94%；对应每股收益0.15元，同比增长25.10 %。【慧博资讯】
    事件评论
    1、收购业务并表影响，营收同比大幅增长，利润率小幅下滑：1季度公司营收同比大幅增长，主要是瑞盛并表以及自身业务规模扩大两方面因素影响。（慧博资讯）1季度公司净利率同比下降3个百分点，主要原因包括：树脂业务毛利率改善不明显，停留在5%-6%的水平；天马集团由于3万吨池窑3月初点火，成本费用较高，1季度贡献负的投资效益；涂层毡价格有所下滑。
    2、母公司毛利率环比下滑，涂层毡放量后价格有一定下行压力：母公司毛利率同比上升2个百分点，主要由涂层毡贡献，但和2012年4季度相比，下降1个百分点，说明部分玻纤制品在放量后毛利率有下滑趋势。涂层毡面向的市场主要是三北地区，在进入门槛低、投资收益大的示范效应下，新增很多供给，价格有下行压力，同时公司在运输成本上存在劣势。同时在湿法薄毡方面，公司为抢占市场，加筋毡等低附加值产品销售比例提高。
    3、维持“买入”评级：公司目前正处在快速扩张期：纵向布局上下游产业链、横向持续丰富产品线；公司凭借较突出的产品竞争力和较强的经营管理能力，有望使得扩张转化为业绩的持续成长。短期来看，公司业绩增长具备安全边际和超预期点：去年市场培育有显著效果的涂层毡和复合隔板有望继续放量带来增长安全边际；天马瑞盛及天马集团今年有望作出正贡献；新产品如连续毡、装饰防火板及保温棉等年内投产有可能成为超预期点；玻纤纱目前处在底部，一旦出现复苏，玻纤纱及短切毡涨价将带来业绩向上弹性；我们预计公司2013-2015年EPS分别为1.00、1.31和1.70 元，维持“买入”评级。
    风险提示
    玻纤市场需求持低迷，涂层毡价格大幅下滑，天马集团及天马瑞盛整合低于预期，新产品研发及市场需求低于预期。