◆中兴通讯今日大涨7.6%
    今日中兴通讯大涨7.6%，我们认为有以下三方面原因，第一、国内4G商用进程有望进一步提速；第二、公司近期和尼日利亚电信运营商Globacom 签署价值５亿美元的设备合同，13 年海外业务亏损有望大幅收窄；第三、公司一季度业绩增长36%，虽符合我们预期，但超市场预期。
    ◆4G 商用进程有望进一步提速
    近日有媒体报道，4G 牌照最迟7 月发放，中移动8 月启动TD-LTE 商用，我们认为4G 商用进程提速完全有可能。牌照发放的时间一直是由国务院决定的。回顾当年3G 牌照发放过程，由于金融危机冲击原本4 月发放3G 牌照被提前至1 月。考虑到今年1 季度GDP 增速创新低至7.7%以及PMI 指数不及预期，政府完全有可能提前发放4G 牌照，通过运营商加大投资力度，促进经济发展。这也印证我们去年9 月份深度报告《国内4G 渐行渐近，通信行业系统性机会隐现》中4G 牌照多方博弈的观点。
    ◆获尼日利亚Globacom 5 亿美元订单，13 年海外业务亏损大幅收窄据新华社报道，中兴通讯尼日利亚拉各斯公司总经理马增红近日表示，中兴通讯与尼日利亚电信运营商Globacom 签署价值５亿美元的电讯网络现代化改造设备合同。
    Globacom 是尼日利亚仅次于MTN 的第二大运营商，用户规模超2500万，业务范围包括移动通信、固话和宽带业务。2013 年是公司成立10 周年，作为庆祝活动的一部分，这项大规模扩建工程将涉及全国基础设施的网络升级、优化、大修和致密化项目，从而使网络能够满足现有和潜在用户的服务需求。
    据我们了解，该合同将从第3 季度开始执行，项目周期大概1 年半，预计明年底合同全部执行完毕，今年该项目有望为公司贡献利润。另外公司1 季报披露埃塞俄比亚以及南非项目也在执行中，这也印证了我们在中兴通讯的深度报告《从4G 产业链角度审视公司价值》中提到13 年海外业务亏损大幅收窄的观点。
    ◆重申“买入”评级，目标价17.28 元
    综上所述，鉴于国内4G 商用进程提速和海外业务重回正轨，我们重申中兴通讯“买入”评级，目标价17.28 元。