1、全年观点：上半年偏主题性投资（4G LTE、军工通信及北斗、移动转售政策），下半年偏业绩驱动（4G 主题相关、军工通信及北斗相关通信设备板块业绩预期兑现）。  4G LTE 预计推动全球及国内通信设备行业进入为期2～3 年的增长景气周期，持续受益标的重点看好"中兴通讯、烽火通信"。  国防信息化跃进推动军工通信及北斗板块具有中长期投资价值， 重点看好标的"海格通信、中海达"，关注国腾电子（未评级）。  移动转售政策试点细则一旦明确，将为民营电信服务开辟新的成长空间，短期对业绩影响有限；综合资源禀赋而言重点看好"鹏博士、二六三、天音控股、神州泰岳"的移动转售政策长期受益组合，短期2 年试点期牌照、渠道厂商占优；配套支持系统厂商"天源迪科"、"东方国信"也将同步受益。   2、 2 季度观点：  1 季度通信设备板块因4G 主题性推动累计较高超额收益率，2 季度通信设备板块尚缺良好的1 季报业绩支撑，同时近期股价虽有回调、仍处于估值合理区间，整体未有明显低估或高估，行业维持"标配"。  基于估值和1 季度业绩因素，2 季度重点推荐组合：中国联通、海格通信、烽火通信，关注中兴通讯、鹏博士、中海达的事件性机会。  3、本周主题，中移动4G 招标进度为市场所关注。  1）我们对中移动LTE 招标节奏的预测：中移动LTE 招标4 月初下发标书，4 月底厂家完成回标，5 月上旬完成评标（技术标、商务标、综合标排名情况）及结果上报，6～8 月出招标结果（份额、中标价格等信息）揭晓，7 月份前后主设备厂家即会部分发货到施工现场；设备商相关业绩在三季度开始陆续根据项目进度确认业绩。