平安观点:
    一季报业绩大幅增长来自国微并表和补贴大幅增加：
    一季度，同方国芯共实现净利润4092 万元，其中营业外收入为3308 万元，主要为项目补贴；公司扣非后的净利润为1443 万元。公司补贴主要来自于国微电子收到委托及合作研发项目资金约2400 万。
    上半年业绩增长略低于预期，下半年增速将回升：
    2012 年上半年，同方国芯可比口径的归属上市公司股东净利润为8867 万元，其中同方微电子为4089 万，国微电子为3971 万。按照公司2013 年上半年业绩预告的利润空间0.9-1.1 亿元，可比口径增长为0%—25%。
    上半年公司利润增速偏低主要是受主营业务收入确认推迟的影响。根据承诺，2013 年，同方微+国微需实现不低于1.87 亿元的主营业务利润，实际同比增长不低于20%。上半年公司主营业务利润增幅微弱，下半年主营业务利润增速将出现明显回升带动公司业绩增长。