事件：公司公告称全资子公司香港蓝标计划以3654 万英镑认购英国Huntsworthplc 6399 万新股，认购完成后香港蓝标将持有其19.8%股权，成为第一大股东。
    点评：
    Huntsworth 是英国上市公关公司，经营状况良好。1）Huntsworth 总部位于英国的上市公司（代码HNT），在全球32 个国家拥有72 个主要办事处，主要从事公关和综合医疗通讯服务集团，重点提供消费、金融、公共关系、医疗和技术领域的服务。旗下拥有Grayling（公关）、Huntsworth Health（医疗营销及公关）、Citigate（金融服务）、Red（品牌营销管理）四大服务品牌；2）Huntsworth 经营情况良好，12 年实现营业收入1.73 亿英镑（约16.4 亿人民币）、净利润1730 万英镑（1.65 亿元），分别同比增长-1.8%、11.0%。
    收购价格合理，本次收购标志着公司海外战略迈出关键第一步。1）本次收购对应Huntsworth 12 年10.7 倍PE，收购价格相对4 月22 日收盘价溢价18.1%，但低于WPP、Omnicom、Publicis 等同类公司11.7 倍PE 的平均估值水平，价格相对合理；2）公司已经确立了未来海外市场收入占比三分之一的发展战略，本次收购正式标志着这一战略迈开关键第一步；通过收购海外领先的公关公司，公司一方面可以加强客户和业务的协同性、推动公司业务持续成长，同时也有助于积累海外市场业务和并购经验，为海外发展战略的稳健推进打下坚实基础。
    上调备考盈利预测，期待内生+外延战略持续推进，重申“买入”评级。考虑到收购标的有望贡献较大投资收益，我们分别上调公司13/14 年备考盈利预测6.6%/5.6%至1.18/1.39 元，当前股价分别对应同期32/28 倍PE（由于收购完成时间尚未确定，我们维持13 年报表盈利预测为0.78 元，对应同期49 倍PE）。
    我们期待公司外延扩张持续推进，重申“买入”评级。