核心观点：
    公司发布2013 年一季报
    公司公布2013 年一季报，一季度实现营业收入约127.6 亿元，同比增长约46%；归属于上市公司股东净利润19 亿元，同比增长约73%，实现每股收益约0.62 元。
    销售结构的进一步改善和费用的季节性回落是公司一季度继续表现靓丽的核心因素
    SUV 占公司销售比例已经从2012 年一季度的36%增长至约50%，占比大幅提升，结构改善。同时公司盈利水平进一步提升，一季度毛利率约28.1%，同比提升约2.7%，环比提升约0.4%，三费率约6.9%，同比基本持平，环比下降约2%。
    上海车展哈弗系列新车受瞩目
    近日开幕的上海车展上，公司发布了哈弗系列H2、H7、H8 等未来重点明星产品，受到市场瞩目。
    预计13-14 年业绩分别为2.30 元/股、2.98 元/股
    我们预计2013-2014 年EPS 为2.30 元、2.98 元，对应当前股价PE 分别为16.1 和12.4 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    SUV 市场竞争加剧，汽车调控政策出台。