吉林1.35亿大单保证Q2-Q3收入及利润增速。按照订单公布的约定交付期，2013年Q2可确认大部分收入。我们保守预计该订单可贡献净利润2800万元以上，占12年净利润33%，确保Q2-Q3的利润增速。除雪和预防性养护需求仍处在上升期，继续快速增长概率较大；而大型热再生设备，可通过融资租赁、分期销售等信用销售模式扩大市场，助推公司快速扩张。
    应收帐款增速快，尚不会对公司实际运营造成影响。公司无论母公司还是合并报表中的应收帐款从2012年4季度以来持续增长，截止至13年1季度合并报表应收账款高达2.7亿元，母公司报表应收帐款也达1.87亿元，系市政项目长周期导致。目前公司手持现金高达3.55亿元，尚不会对公司实际运营造成影响，后期我们将持续跟踪。
    买入评级。2013年4月24日，收盘价格22.50元，对应2013年25倍；预测公司2013~2015年EPS分别为0.90元、1.22元和1.56元，按照2013年28-30倍动态市盈率给予公司6个月合理价25.15-26.95元，维持买入评级。
    主要风险。1）公司大型沥青路面再生设备近两年年产4台，但年均销售2台，目前已累计保有存货5台，开拓市场的压力较大。2）公司合并报表应收账款高达2.7亿元，母公司报表应收帐款也达1.87亿元，均较12年底再度增加。3）吉公机械盈利不达预期。