投资要点：
    吉公并表、预防性养护设备发力，营收快速增长。报告期内公司营收占比最大的路面除雪设备实现销售收入0.69 亿元（+25.61%），预防性养护设备0.18亿元（+198.28%）；去年12 月吉公纳入公司合并报表，一季度贡献收入0.11亿元。公司中标吉林市1.16 亿（扣除增值税）订单中除一套热再生机组外，其余均在二季度交货，确保了公司中期营收继续高增长。
    净利率下降导致利润增速远小于收入增速。报告期内公司净利率为21.79%，较上年同期下降6.33 个百分点，主要源于：①路面除雪清洁设备毛利率略有下降、吉公产品毛利率显著低于母公司产品，导致毛利率下降1.42 个百分点。
    ②管理费用和财务费用增加导致三项费用率上升2.11 个百分点。③资产减值损失增加拉低净利率2.17 个百分点。
    公路养护前景广阔、需求快速释放在即，行业龙头显著受益。我们认为公司的投资逻辑非常简单：①长期来看，过去十年我国大规模建设的公路都将进入大中修周期，公路养护设备年均市场需求可达千亿、沥青路面就地再生市场也可达年均百亿。②短期来看，“十二五”国检拟于2015 年进行，预计地方将于13、14 年开始掀起突击养护高潮。③公司是行业标准制定者，技术和品牌优势显著。