公司公布1Q13 季报
    1Q13 营收43.4 亿元，同增9.3%；归母净利2.7 亿元，同增10.0%；扣非归母净利2.2 亿元，同减6.9%。EPS 0.3 元。
    简评
    座位、公交销量此消彼长
    公司1Q13 共销售座位客车、公交客车5116 辆、3876 辆，分别同减8.8 pct、同增96.6 pct。同期市场座位、公交总销量分别同减16.3 pct、同增29.0 pct，公司表现均优于市场，市占率分别提高1.6、8.4 pct。一季度座位市场萎靡，公交市场强劲，尤其是新能源公交表现突出，期内公司共销售混动公交2000 余台，直接拉动单车均价至42.0 万元，同增3.0 万元。
    公交销售一般均是分期付款，尤其是混动公交的政府补贴款一般到款期达4 个月左右，致公司应收帐款同增154.0%至31.2 亿元。
    料后3 个季度公交销量占比会降低，混动公交季均销量也会维持在1000 台左右，使公司应收帐款增速和单车均价出现回落。
    校车销量低于预期
    1Q13 校车市场总销量6653 台，同增2.5%，其中大型、小型车分别同增57.4%、29.8%，中型车同减28.4%，出现两极分化。公司同期内销售校车1229 台，同减44.9%，其中大型车同增83.1%至108 辆，但是中型车、小型车同减52.8%、43.0%，致公司校车市占率同减15.9 pct 至18.5%，同时公司在大型校车市场上仍保持绝对优势，市占率提高7.5 pct 至53.2%。
    一季度校车销量有小型化趋势，主要是来自私立学校的销量比例上升。公司在小型校车市场上的优势不是很明显。另公司直销模式对于校车市场亦有不适应之处，致公司校车市占率降低。公司已对校车销售模式作出调整，料2013 年市占率仍能维持去年水平。
    毛利率略降、期间费用率微升
    1Q13 毛利率18.2%，同减0.2 pct，主因同增0.8 亿元折旧所致。
    期间费用率10.7%，同增0.5 pct，主因管理费用同增33.7%至2.4亿元所致。管理费用的增加主要来自研发费用的提升，1Q13 同增约0.5 亿元。