核心观点：
    1 季度业绩环比回落45%，预计上半年下滑15%-45%
    公司1 季度净利润4.0 亿元，同比少22%，环比少45%，折合EPS0.30元。公司预计上半年净利润同比降15%-45%，折合EPS0.30-0.47 元；13 年利润总额同比降26%，折合EPS0.88 元，主要由于合同煤价下降。
    拟收购集团部分煤电资产，推算12 年略有摊薄、预计15 年增厚15%公司拟40 亿元收购白音华蒙东露天煤业(三号露天矿)100%股权和通辽霍林河坑口发电100%股权。发行价格不低于11.76 元/股，募集资金不超过39 亿元，其中母公司将以5 -6 亿元的现金参与认购(参与幅度低于预期)。
    白音华三号露天矿储量约13 亿吨，设计生产能力1400 万吨/年，预计15 年达产。该矿12 年产量607 万吨，净利润8711 万元，吨煤净利14 元/吨，低于上市公司的35 元/吨。霍林河坑口电厂装机容量120 万千瓦，12年净利润3.53 亿元。