杰瑞股份（002353.CH/人民币 84.23，买入）公告2013年1季报，报告期内公司实现营业收入6.06亿元，同比增长118.64%，实现归属于母公司所有者净利润2.27亿元，同比增长148.04%，符合预期。营业收入的大幅增长主要源自：（1）油田专用设备板块交付去年结存订单带来的高增长；（2）油田服务板块已彻底摆脱蓬莱漏油事件的影响，同时服务板块建设已基本完成步入业绩贡献期。净利润增长高于收入增长主要源自毛利率的上升，报告期内油服板块产能利用率上升使得综合毛利率较上年提升3.5个百分点，至40.34%。根据公司披露，1-6月公司业绩增速将达到80-110%，主要取决于委瑞内拉设备订单的交货时期。
    公司今年“设备+服务”两大主要业务板块将同时实现高速增长。设备板块收入主要来自去年结存订单及一季度新接订单，全年设备板块收入增速有望到70%。服务板块建设已初见成效，今年将进入业绩贡献期，实现收入与盈利能力的双重提升。公司4月与贝克休斯亚太签署战略合作协议，两者将主要在国内致密气开采的压裂泵送、连续油管服务等方面展开合作。杰瑞能与全球领先的油田技术服务企业达成战略合作，充分体现出其在高端服务领域的技术水平，我们相信这一合作将对杰瑞油服板块长期成长带来无限潜力。
    我们坚定看好公司业绩的高成长性与可持续性，全年业绩有望超越年初经营目标，维持买入评级。