业绩简评
    普利特公布2012 年年报，2012 年全年实现营业收入12.12 亿元，同比增长30.82%，实现净利润1.586 亿元，同比增长80.17%，实现基本每股收益0.59 元，超出与业绩快报预计的0.57 元。
    经营分析
    以技术领先实现市场领先：公司目前共获得了64 项发明专利，另有89 项发明专利正在申请中，公司主持编制汽车门内板国家标准和汽车仪表板国家标准获得审查通过并将在近期正式发布。目前公司产品已经在大众、通用、福特、长城等主流车企的主流车型中广泛应用，公司有49 项产品进入美国福特汽车公司全球采购目录，长玻纤增强PP 材料成功应用于华晨宝马5 系成为唯一获得宝马官方认可的改性塑料供应商。公司以一流技术和产品获得了中高端汽车整车企业及零部件企业的一致认可，实现了进口替代。
    2013 年将继续保持高速增长：2012 年公司产量7.69 万吨，目前产能12万吨，我们预计2013 年全年销量11 万吨左右。长玻纤增长值得重点关注，2012 年产量900 多吨，今年中期建成5000 吨生产线，年末预计实现1 万吨的产能。
    TLCP 正式投产为期不远：公司TLCP 项目自2010 年启动，并经历了较长时间的试生产，在此期间，生产装置不断进行调整，经过了多次投料试生产，生产出了合格的TLCP 产品，下游用户认可度提升。目前公司已经向安监局和环保局申请试生产验收，预计2013 年6 月30 日前将完成验收并进入正式生产阶段。
    预计一季度营收保持高增长：我们预计公司一季度营收同比增长50%左右，净利润增长30%-40%，主要原因是部分收入和利润确认的提前（提前至2012 年四季度）和原材料成本略有增加。
    盈利预测
    我们坚定看好公司的中长期发展，传统业务继续保持高速增长，长玻纤项目突破带来更高毛利水平和成长空间，TLCP 项目试生产待验收，正式量产将提升公司估值水平。我们预计公司2013-2015 年EPS 分别为：EPS0.76元、1.02 元和1.39 元，维持买入评级，目标价18.20 元。
    风险
    原材料价格大幅波动风险，下游车型销量不达预期风险。