事件：2012 年度业绩快报公告   --报告期内，公司实现销售收入120,981.78 万元，实现营业利润17,126.59 万元，实现净利润15,498.92 万元，较去年同期增长30.62%，85.90%，76.05%。 --公司本次业绩快报披露的归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长76.05%，与前次预告存在差异主要是因为公司在汽车用中高端复合材料尤其是高端复合材料市场上的占有率有所提高，2012 年度销售收入较快增长。  点评：2012 年量价齐升   --业绩超预期来源：  1、 销量增长较快，收入增幅30%，快于下游汽车行业整体需求，核心原因在于公司嘉兴产能投放配合了下游汽车新车型的投放进程。随着市场竞争加剧，下游汽车新车型推出加快，进口替代进程加快。  2、 公司毛利率超预期。毛利率超预期来源于一是新车型投放较多，而通常公司新车型的毛利较高；二是公司规模逐渐增长，2012 年以来，公司在原材料采购成本控制较好；   --上调2013 年、2014 年业绩预测  1. 原来预测2013 年毛利率18.59%，上调至22.04%，以反应公司营业水平的提升、新车型推出对高端产品的放量的影响、高毛利的TLCP 增长；  2. 销量增速由24.8%上调至27.4%，以反应汽车行业整体增速相对2012 年好转的影响。  3. 整体盈利预测由2013 年EPS 0.56 元上调至0.76 元。  盈利预测及估值   预计2013-2014 年EPS 分别为0.76，0.89 元，按照1 月30 日收盘价计算，分别为18 倍和15 倍，公司自2006 年以来，利润复合增长率43%，成功的证明了在汽车改性塑料行业的龙头地位。维持公司的买入评级。