12年净利润增19%，1Q13 净利增21%，全年业绩增速有望超三成
    结论与建议：
    2012 年公司实现营收2.66 亿元，YOY+56%，净利润5285 万元,YOY+19%。
    1Q13 营收和净利YOY 分别增长17%和21%，业绩表现与快报相符。
    受益于新医改和医疗健康资讯化“十二五”规划，我国医疗资讯化市场规模有望保持20%的增速，公司作为行业龙头企业，产品线齐全，公司加大行销网路布局和研发投入，合同订单快速增长，全年利润增幅有望超三成。我们预计公司2013-2014 年实现净利润0.70 亿元和0.92 亿元，YOY+33%和31%。
    每股EPS 为0.66 元和0.86 元，P/E 为38 倍和29 倍，估值不具有优势，继续给予“持有”的投资建议。
     12 年净利润增20%，EPS 0.49 元：2012 年全年实现营收2.66 亿元，YOY+56%，净利润5285 万元,YOY+19%，每股EPS 为0.49 元，业绩表现与快报基本相符，分红方案为每10 股派0.7 元。公司营收大幅增长的主要原因是在医疗资讯化迅猛发展的大环境下，公司大力开拓市场，业务规模不断扩大，合同订单快速增长。12 年公司100 万元以上的专案合同总金额达到2.09 亿元，YOY 增长89%。但由于销售和研发费用增长较快，以及股权激励成本摊销影响，净利润增幅不明显。
     4Q12 营收增71%，净利增11%： 4Q 是公司传统的收入结算的高峰，公司实现营收0.97 亿元，YOY 增71%；实现净利1919 万元，同比增11%。
    4Q12 同比增幅较3Q 有所放缓，但营收和净利润规模均创出了单季新高。
     1Q13 净利增21%： 13 年一季度公司实现营收4298 万元，YOY+17%，净利润774 万元，YOY+21%,EPS 为0.07 元，与业绩预报相符。公司新产品市场推广取得良好效果，新合同增长较快，但由于春节假期和合同实施进度影响，以及费用投入较大，营收和利润平稳增长。公司项目验收和收款主要集中在下半年，4Q 收入占比超过50%，预计全年业绩增速有望进一步提高至30%以上。
     毛利率有望趋稳：公司12 年综合毛利率为54.54%，YOY 下降5.51 个百分点，主要是公司完善全国行销服务体系建设，增加研发投入，成本费用水准有所提高，公司软体和技术服务业务毛利率YOY 分别下降4.36%和17.26 个百分点。1Q13 毛利率为51.37%，环比降幅仅1.34 个百分点，预计随着营收规模的提升，全年毛利率水准将趋于稳定。
     盈利预测：我们预计公司2013-2014 年实现净利润0.70 亿元和0.92 亿元，YOY+32%和31%。每股EPS 为0.66 元和0.86 元，P/E 为38 倍和29倍，继续给予持有的投资建议。