我们点评如下：
     业绩靓丽，大幅增长来源于一季度园区回款结算增加
     公司一季度营业成本为 2.39 亿元，毛利率80.39%。季报没有附注，但我们结合公司披露的一季度经营数据，可以推算主要是公司园区结算回款在一季度大幅度确认所致。而2012 年公司同期相应体现的很少。
     一季报经营性性现金流为负
     一季度公司经营性现金流为-4.04 亿元，虽然去年第三季度单季度也出现过-0.91 亿元，但毕竟前三季度累计仍然为正值。这可能和公司一季度积极拓展项目和支付6.87 亿元的各项税费有关，对于这项指标还需要观察公司半年报能否转正。
     应收账款比年初增加3.77 亿元
     应收账款持续增加，增加了公司财务管理的难度，这也是我们需要持续跟踪的指标。
     估值与投资建议：
     报告期内公司和河北省永清县签订了 15 平方公里的框架协议，和武汉市黄陂区人民政府签订战略合作意向协议，公司园区累计增加到15 个。
     公司披露的销售均价同比上涨明显，主要和首都2 机场带来的固安地区房价上涨快速有关，另外近期北京严厉的房地产调控政策，也必将部分需求外迁至廊坊。
     我们预计公司 2013/14/15 盈利预测至2.62/3.34/4.29 元。看好公司的未来发展，维持“买入”评级，目标价格31.40 元。