公司公告飞信合同续签情况，同时公布未来飞信业务招标事宜
    飞信合同续签：公司与中移动2012 年11 月至2013 年4 月的飞信外包业务合同金额确定为2.93 亿元。2013 年5-6 月飞信招标期间，移动将支付过渡期飞信业务保障费0.31 亿元。飞信续签金额基本和去年持平，符合我们的预期。 飞信业务招标：中国移动就2013 年4 月以后的飞信外包业务发布招标公告， 未来飞信项目将由"基础服务"、"无线产品"、"飞信同窗"和"公共服务"组成，第一年的各项目预算分别为3.1、1.2、1.2 和0.8 亿元，总计6.4 亿元。
    飞信项目招标不会改变公司在产品中的地位
    公告披露未来飞信招标将引入多家外包厂商，但我们认为公司在飞信业务中的重要角色地位不会改变。飞信是中国移动互联网战略中最重要的产品，中移动必然会对参与方进行严格的技术实力考核。以公司目前在业务上的经验和行业地位，竞争对手在两个月内动摇神州泰岳的可能性几乎没有。我们预计神州泰岳至少能获得包括"基础服务"在内的两个项目，合同金额在4-5.5 亿元。
    市场须认识到公司飞信业务风险持续降低的趋势 
    预计2013 年公司飞信业务收入约5.5 亿元，有两大因素将使公司飞信业务风险降低。第一、中国移动互联网公司在年中成立后，飞信业务将独立于省公司， 以目前飞信业务的重要地位来看，互联网公司对该业务继续加大投入是大概率事件，公司的飞信收入不会有大幅降低的风险。第二、公司的ITSM 业务增长较快，加上新业务的贡献，飞信盈利比重将从2012 年的45%降低到30%  
    飞信业务风险因素的降低有利于公司的估值回升
    公司业绩表现稳定，现金流健康，而之前公司PE 长期维持在12 倍，隐含了市场对于飞信业务风险不可控的悲观预期。预计2012-2014 年，公司EPS 为1.14、1.39 和1.7 元，对应PE 为18、15 和12 倍。飞信业务预期的稳定有助于市场降低对公司的风险溢价，有助于估值回升。我们认为以目前公司的业务结构和业绩成长性，应获得15-20 倍的估值，重申"买入"的投资建议