投资要点
    公司预告2013 年一季度业绩同比增长50-80%   公司发布2013 年第一季度业绩预告，归属上市公司股东净利润同比增长50-80%，达0.84-1 亿元，高于预期。业绩同比增长的主要原因是运维管理业务快速增长。由于公司运维管理业务的多元化，客户IT 设备规模日益庞大，以及国产运维管理软件对进口软件的替代，未来公司的传统运维管理业务将保持在30%以上增速发展，并支撑公司业绩维持20%的业绩增长预期。
     微信等OTT 服务威胁中移动2G 业务，中移动必须正视   目前微信用户已经突破3 亿，而中国移动的用户破7 亿，微信的迅速扩张及其即时通信服务直接威胁到运营商的语音和短信业务。根据中移动2012 年年报， 语音业务和短信业务占其收入的3/4，并且收入增长已经陷入停滞，OTT 业务严重威胁中移动传统业务的增长。中移动董事长奚国华曾表示OTT 业务对运营商的威胁远大于运营商之间的竞争，但他也承认OTT 是大势所趋，移动不可能扼杀OTT 这种新的服务。
    关注中国移动为对抗微信而加大飞信投入的预期   因此，运营商必然会采取行动积极参与OTT 业务的竞争。目前已有公开媒体消息称，中国移动一方面已经着手向工信部提交向微信业务收费的申请，另一方面计划"飞信业务重构"，将飞信打造成为移动互联网的平台加入口型应用。目前飞信活跃用户9932 万，同时在线用户达到531 万，规模在国内互联网应用中属前列。而腾讯对微信每年的投入超30 亿，其中运营费用就达8 亿，相比目前飞信总合同仅为6 亿封顶，运营投入不到500 万元。作为竞争中落得后手的中移动，未来必定会加大飞信的研发投入，使公司获得更大的飞信订单。
    中国移动互联网公司的成立或成公司飞信业务催化剂，维持"买入"建议  
    预计公司2012-2014 年实现归属上市公司所有者净利润分别为4.31、5.25 和6.45 亿元，EPS 分别为1.14、1.39 和1.70 元，对应PE 为15、13 和10 倍。目前飞信业务归入中国移动广东省分公司，决策和资源调配均不利于业务的健康发展。中国移动互联网子公司将成立后，独立运营的子公司在经营理念和投入上将更顺应互联网业务的发展，飞信业务或超预期，维持"买入"投资建议。