2013年一季度归属净利5.5亿元， 去年同期亏损18.9亿元，一季度业绩同比大幅改善，充分体现公司为改善业绩所作出的诸多努力。公司从2012年四季度就着手一系列降本增利的措施，同时从生产运行方案、原燃料资源配置、钢材销售策略、工序成本费用控制、经济责任目标等各个方面制定相应的策略，在公司范围内全面推行目标成本管理，以实现生产经营扭亏为盈为目标，以市场为衡量尺度，顺利实现降本增利。
    首先，铁矿石定价更加贴近市场。目前铁矿石价格每月制定一次，按照T-2月到岸价（鲅鱼圈港口）加上运费及品位溢价确定公司采购的矿石价格，同时还得到集团层面给予的（到岸价格）5%价格优惠。
    其次，公司调整了部分固定资产的折旧年限，折旧曲线更加平缓合理。公司对各类固定资产重新核定了实际使用年限，并决定自2013会计年度对本公司部分固定资产折旧年限进行调整。此次折旧调整后，公司的折旧年限符合同行业同类固定资产折旧年限平均水平，预计使得公司2013年度所有者权益和净利润分别增加人民币9 亿元，年度折旧同比减少12 亿元。
    再次，资产置换使得公司盈利能力有显著改善。去年公司发布公告，将公司内部亏损的炼钢资产（福建莆田和天铁股权）置出，并自集团将盈利状况良好的的国贸公司置入，此举将显著改善公司的盈利能力，若按照前期各项资产盈利水平测算， 此项置换将静态增加盈利5.5亿元。
    上调至“强烈推荐-B”投资评级：公司PB值0.52，远低于冶炼行业均值0.9；预计公司今年业绩同比有所改善，13-15年EPS分别为0.2、0.22和0.26元，目标估值为3.9-5元，上调至“强烈推荐-B”评级。
    风险提示：下游需求释放不达预期，钢价再次大幅下跌。