事件：
    我们于 3 月26 日参加了公司2012 年度业绩交流会，与公司董事长郭文叁先生、以及公司执行董事、董事会秘书进行了交流，详见如下：
    评论：
    1、基本情况简述（年报点评中已经详述）
    销量：2012年1.87亿吨，同比增长18.3%；分地区的分布情况：在我们的年报点评中有。产能：2012年底水泥2.09亿吨，熟料1.84亿吨。价格：价格回落20.9%，均价240.9元/吨；成本173元/吨，下降4.9%，煤炭电力占66%，煤炭价格同比下降8.8%；吨毛利67元，同比下降55元。
    2013年公司预计销量增长20%左右，资本开支83亿元（不含并购），成本同比回落；海螺所在区域新增产能下降（2011-2013年新增9000,9700,3800万吨）；推进目前在建项目在建，推进并购，推进国际化（印尼首条线3200t/d在2014年投产，上下游产业链发展（骨料+混凝土）
    2、问答部分
    Q：股息率长期维持什么水平？未来的股息计划
    A：今年股息率比例上升，是基于公司现金流充沛，公司应收、票据在下降。今年预计资本支出包含收购兼并仍有100亿。股息视现金流和资本开支情况而变Q：海螺在并购和国际化战略的态度和策略
    A：公司在做的三个方面1、加快收购兼并的力度和步伐 2、大力推进国际化进程前几年主要是国内发展，现在国内水泥已经基本完成结构调整，东南亚经济在复苏，工厂在转移，原有水泥设备老化，能耗高，海螺的管理、设备、技术刚好在这个点上有优势。3、水泥的下游：审慎进入。混凝土和骨料。骨料已经做了一段时间。行业在国内还混乱，门槛低，散，造成竞争激烈和无序，大量应收款。但是这个行业对水泥行业来说很要进的。提了15年的混凝土发展，但西方的成功商业模式不能搬过来，进入的方式、方法是要推敲的。
    环保：水泥行业结构调整升级的时机，落后的工厂会被关掉。对海螺是正面影响。
    Q：新型干法产能过剩的看法？
    A：水泥过剩是炒作的概念，水泥保质期3个月，每年生产的都用掉了。全国1627条新型干法，把落后的2000t剔除一下的，剩1270条，每年310天算，14-15亿吨，按国际标准，中国只有17-18亿吨的水泥产能。未来不符合国际标准的水泥要淘汰掉，高标号的比例在上升。只是局部过剩。
    Q:新的产能会不会放开?因机构改革后把大量审批权下放。
    A:不排除地方有新的审批。但由于拆迁、土地、人工，好的位置不多了。有市场的地方，落后产能延缓一些，中西部。要淘汰东部2000t以下的，2.5米以下的磨机，能耗指标过高。
    未来保持一个适度的价格，不要拉的太高，增大份额。2011是一个疯狂年代，一去不复返。但新型城镇化会有新的增长点。农村的需求比我们预期的大。今年一季度超出预期。2020年之前水泥的需求不会差。
    Q:今年的水泥价格走势看法
    A: 去年1-3季度高到低，4季度反弹。原因主要在于新增产能的问题。2012年我们所在区域新增产能9700万吨，80%在上半年，四季度回升认为是没有新增产能。公司对今年乐观，主要原因是新增产能少。公司所在区域新增产能3800万吨集中在西部和南部。
    东部中部更少。今年价格方面一季度是底，接下来逐步向上。
    Q:发改委对水泥行业的调查，是否会影响提价幅度
    A:价格是市场决定的。调查的背景是大部制改革。这个不影响今年的任何问题，他们也来公司调研了。但行业的价格处在低位，不存在垄断。海螺希望充分竞争，完成产业调整。
    Q:销量预计超出预期原因，新增量的分地区情况
    A:今年公司20%销量增长。今年市场全年需求预测5-8%，与去年基本持平。海螺的销售策略没有变化，增量来自于去年投产了之后的全年发挥+收购的企业。新增1645万吨熟料，其中西部占1000万吨，中部没有，东部少量2条线，华南1条线。新增销量的分布：东部55%，西部30%，15%是南部
    Q:去年年底和中建材的协议，背景是什么
    A：行政上安徽国资委要求企业和央企对接。刚好中建材也需要，主要是技术改造、底单燃烧等设备，协同方面无
    Q: 二季度东部价格的看法，供求关系。
    A：东部新增产能是最少的，对新增供求关系非常改善。一季度销售形势超出我们的预期， 低标号水泥增长很快，构件等施工企业生产任务完成的很好。
  &nbs