投资要点：
    订单推动公司业绩快速增长。
    本次合同实际为2012年8月与默沙东签订的1.49亿框架合同的补充。由于进程问题，当时公告的是订单金额2483万，预计合同总金额为1.49亿元。
    此次公告合同总金额1.73亿，实际上是在原来基础上追加了2400万左右金额。
    本次合同的执行期从2012年8月到2015年1月，我们预计13、14年可结转收入约为6500-7000万左右，有利地支撑了公司快速增长。
    另外，我们近期对全球第一大和第二大临床试验CRO公司做了研究。截取了其中比较关键的要点。
    全球第一大CRO昆泰公布了招股书重新上市：①12 年收入37 亿美金，在手订单87 亿美金，成长性好；②人数 2.7 万人，人均产出17.7 万美金/年；
    ③公司发展历程中，从单纯的CRO 临床试验外包公司发展成药物开发和综合医疗服务提供商，商业模式的转变曾打开公司增长空间。
    对照泰格医药，
    ⑵ 12 年收入2.54 亿，在手订单12 年翻倍增长；
    ⑵人数 700 人，人均产出36 万/年，人数增长和人均效率提升还有广阔的空间；
    ⑶商业模式转型升级正在进行，成长空间巨大。公司也在拓展医学市场、医学影像、专业物流、亚太地区中心实验室等业务，以上业务以目前的CRO 主业为依托，边际效应将不断提升。
    全球第二大CRO科文斯美股表现良好。自去年10月至今股价上涨50%，美股分析报告显示，主要原因是行业回暖，临床试验订单数量增长，公司业绩持续超预期。美股分析报告也对未来前景比较乐观。
    我们的看法:泰格目前处于优质行业小公司快速增长阶段，预测13-14年EPS1.93、2.72元，增长52%、40%。公司2-3年内业绩增长确定，3-5年的商业模式创新有望打开新的成长空间，发展前景广阔。我们看好公司的长期发展，给予推荐评级。详细请参考我们多篇报告和中投医药特色研究之CRO系列研究。
    但是，泰格作为中投医药2月、3月月度组合、13年年度组合品种，自12月3日列入年度组合以来涨幅已接近70%，目前对应PE42、30倍。需警惕短期涨幅过大、估值过高的风险。
    风险提示：高估值风险、人才流失风险。