盈利预测：从公司13年的主要措施看，屠宰业务要坚持“5329”，持续优化结构扩大产销规模；肉制品方面，提高低温结构和特优级结构，提高盈利水平。我们认为13年将是猪价的拐点之年，同时也是行业整合公司屠宰上量的关键年。平缓的猪价走势更有利于肉制品提升盈利水平，整合的进度、“532”结构优化则直接影响屠宰总量，对这两点我们均持乐观态度。预测13-15年EPS分别为3.43、4.2、4.96元，维持“增持”评级，目标价85元。