投资要点
    事件：
    商务部3 月22 日公告对原产于日本和美国的进口间苯二酚反倾销调查的
    终裁结果，自2013 年3 月23 日起对住友、三井等日本企业和茵蒂斯派克等美国企业分别征收40.5%和30.1%的反倾销税，实施期限为5 年。
    浙江龙盛3 月23 日亦就商务部的终裁结果发布公告，介绍本次终裁的具体内容，此外其持股99%的子公司浙江鸿盛化工有限公司是国内最大的间苯二酚生产企业，计划将进一步扩建间苯二酚产能。
    点评：
    本次反倾销终裁结果基本符合市场预期，反倾销实施及浙江龙盛后续扩建产能均有利于其进一步提升市场份额、增厚业绩；而分散染料竞争格局显著优化，价格稳步上涨，将成为公司今年盈利增长的主要动力。
    间苯二酚反倾销有利公司市场份额的提升。间苯二酚主要用于轮胎帘子布用粘合剂和木材粘合剂等的生产，是一种重要的化学合成中间体和精细化工原料，目前国内市场总需求量约2.5 万吨，海外进口量占到总需求量的三成以上，2012 年我国进口间苯二酚8843 吨，其中日本和美国为主要进口来源，分别向其进口7127 吨和1196 吨。而国内规模型生产企业仅有浙江龙盛的子公司鸿盛化工，现有产能2 万吨，年产销量约1.5 万吨。
    受去年11 月反倾销调查初裁结果发布及国外部分企业产能退出市场的影响，目前国内间苯二酚市场价格已达到42000 元/吨（含税），较去年均价
    上涨约20%，若以均价上涨6000 元/吨（含税）、成本费用不变、而浙江龙盛全年销售2 万吨计算，公司全年EPS 将增厚约0.07 元。
    考虑到现价水平下，间苯二酚产品的毛利率已达到较高水平，我们预期公司为优化供应结构，短期内继续提价的动力相对有限，但反倾销税的征收有助于国内企业抢占进口市场份额，公司在此时点扩建产能，有利于其市场份额的提升。